Ratios et covenants · Historique

Historique des ratios

Douze trimestres et trois exercices de projection. Le levier a baissé de 1,16 point en trois ans, le gearing reste au-dessus de son seuil.

Historique des ratios sur trois exercices · les valeurs sont recalculées aux définitions contractuelles en vigueur à chaque date de test

Période

Levier

DSCR

Gearing

EBITDAR/loy.

LTV

Marge GOP

Statut

T4 2023

3,86×

1,12

1,42

4,28×

68,4 %

22,4 %

2 rompus

T2 2024

3,64×

1,18

1,38

4,42×

66,8 %

22,8 %

2 rompus

T4 2024

3,42×

1,22

1,32

4,68×

65,2 %

23,1 %

1 rompu

T2 2025

3,28×

1,24

1,28

4,86×

63,8 %

23,4 %

1 rompu

T3 2025

3,12×

1,28

1,24

5,12×

62,1 %

23,8 %

1 rompu

T4 2025

3,04×

1,32

1,18

5,24×

61,4 %

24,0 %

1 rompu

T1 2026

2,92×

1,34

1,14

5,32×

60,2 %

23,6 %

1 rompu

T2 2026

2,84×

1,38

1,12

5,42×

59,4 %

24,1 %

1 rompu

T3 2026

2,70×

1,42

1,08

5,50×

58,4 %

24,3 %

2 rompus

T4 2026 — prévu

2,64×

1,44

1,04

5,58×

57,8 %

24,2 %

1 rompu

T4 2027 — budgété

2,96×

1,32

1,12

5,24×

60,4 %

23,8 %

1 rompu

T4 2028 — plan

2,48×

1,52

0,92

5,86×

56,2 %

25,1 %

Tous respectés

Amélioration depuis T4 2023

−1,16×

+0,30

−0,34

+1,22×

−10,0 pt

+1,9 pt

Trajectoire

Levier: De 3,86× à 2,70× en trois ans
Gearing: De 1,42 à 1,08, toujours au-dessus du seuil
Cause de l’amélioration: Amortissement de la dette et mise en réserve des résultats
Retour à la conformité: Gearing sous 1,00 attendu en 2028

Effet de l’ouverture de Lyon

2027: Dégradation temporaire : dette avant résultat
Levier: De 2,64× à 2,96×
Gearing: De 1,04 à 1,12
À présenter: Aux prêteurs avant le tirage de 2027