Consolidation · Endettement consolidé

Endettement consolidé

Dette par société et passage au consolidé. La dette est concentrée sur la SCI foncière, ce qui appelle une lecture en LTV plutôt qu’en levier EBITDA.

Dette brute consolidée

30 320 k€

après élimination intra

18 contrats

Trésorerie

5 184 k€

dont 1 200 k€ non tirés

9 sociétés

Dette nette

24 860 k€

−7,4 % sur 12 mois

Levier 2,7×

Gearing

1,08

Seuil contractuel 1,00

Fonds propres 23 010 k€

Durée résiduelle

7,4 ans

Taux moyen 3,44 %

68 % à taux fixe

Endettement consolidé par société · les comptes courants intra-groupe de 920 k€ sont éliminés · montants en k€

Société

Dette brute

Trésorerie

Dette nette

EBITDA

Levier

Fonds propres

Gearing

SCI Les Murs du Mess

14 584

486

14 098

1 448

9,74×

8 642

1,63

Grand Mess Exploitation SAS

3 636

2 184

1 452

3 618

0,40×

6 842

0,21

Folie Douce Alpe d’Huez SAS

1 848

1 286

562

2 984

0,19×

3 486

0,16

SCI Chignat

1 786

1 702

322

5,29×

1 042

1,63

Fruitière Megève SAS

1 458

486

972

1 302

0,75×

1 486

0,65

La Petite Cuisine SAS

584

142

442

342

1,29×

386

1,15

Le Grand Restaurant SAS

286

651

0,00×

842

0,00

Sporting Alpe d’Huez SARL

142

−142

918

—

486

—

Châteaux Mess SAS

−48

448

—

286

—

Mess Family Holding

108

−1 092

—

4 200

0,02

Total agrégé

24 290

5 184

19 106

11 941

1,60×

27 698

0,69

Comptes courants intra-groupe

920

—

Retraitements de consolidation

6 950

6 754

−5 030

—

−4 688

—

Consolidé groupe

30 320

5 184

24 860

6 911

2,70×

23 010

1,08

Concentration de la dette

SCI Les Murs du Mess: 14 584 k€ · 48 % de la dette
Nature: Financement d’actifs, adossé aux loyers
Levier propre à la SCI: 9,74× · normal pour une foncière
Lecture pertinente: LTV à 58,4 %, non le levier EBITDA

Gearing rompu

Consolidé: 1,08 contre 1,00 de covenant
Cause: Dette foncière face à des fonds propres limités
Remède étudié: Apport en capital de 2 000 k€
Effet simulé: Gearing ramené à 0,88